如何從發盈警實力股中撈低

一隻有實力的派息股，若她的派息比率是固定而發行股數這年沒變的話。當她一發盈警便是我們評估是否有跌過多的情況出現。若是的話而預期派息仍具吸引力那麼便應趁平買入。

在此有幾個數字需要先記下:

1. 每股盈利EPS
2. 發行股數於這年是否有變化S
3. 派息比率P

每股盈利公式其實就是這年全年盈利除以發行股數S而計出來的。若把EPS乘返S便可找出全年純利Earning出來。我們暫且叫E吧。

公司一般派息是在E這些賺回來的錢抽取某個比率P用作派息給股東的。這個P可由0%到過百百份比也可以的。如這公司每年是62%作P那麼我們便可作一個估算，當她公報全年預測盈利時，便可推算這次派多少股息了。

假若公司A前年賺的EPS是$1而P為62% 即0.62，我們便知道要派股息1 X 0.62 = $0.62股息了。

當今年公司發盈警，說未來全年盈利可能大倒一半，那我們便可立即估算EPS會跌到$0.5。若派息比率P沒有變我們便推算到派息將變為0.5 X 0.62 = $0.31了。

用此預期股息除現價便能和前年的回報作比較。假如現收市價為$1.24，前年回報便是$0.62/$1.24 = 50%。好了，現在新推算派息是$0.31，用同一算式便可計出$0.31/$1.24 = 25%。

現在再比較，個做算的預期派息仍吸引嗎？例如回報仍高過7厘甚至去到十厘以上嗎？若是的話便不應因它較去年跌了一半，即從50%跌到25%而放棄它。

預期回報假設叫FR (foreseeable return)，若擔心這個FR估得仍不夠保守的話可再把其再打折，例如再打五折應很悲觀吧。但按上面例子回報25%再打折一半還有12.5%。這個一成二五回報仍然很吸引我們去買這隻股票去拿當中的股息。

公司發盈警市場一般會有所反應，令到收市價大跌。我們只要瞄準以這收市價所計算出來的股息回報，若回報仍然吸引的話便要入市買貨作撈底動作。

要撈得夠低建議可配合技術分析如RSI 14要細過30作輔助指標。另若知道的內在值或Fair value也可計算出安全邊際MOS，即現價為合理價打多少折從而決定入貨多少。

假如今天大跌令收市價為上面提過的$1.24，而合理價為$1.5那麼MOS便是83%即有近兩成折讓。一般有此MOS已值得入貨，而當時若RSI 14也細過30入貨便更安心了。

至於入多少貨建議先看回每年此股所收的股息總額作參考。例如去年此股收到一千元股息但今天預期只得返五百元，那麼我們便要目標買回數量可令股票回報有多$500的進帳為首要目標了。若價錢夠低殘便可買更多，這樣當壞日子過去，公司重回盈利的日子的時候便可賺息賺價了。

我買必瘦站1830便是它出盈警時，見低到52周底位出現之餘，RSI 14又小過30要入貨的。

最近莎莎178也出現此等情況我正準備隨時入貨呢。

由於這些計算需時且包含不少計算，建議以Excel把心儀的股票作三年以上分析以清楚其回報如何。這樣自然比較回報每年及預算的變化便可。