從看止凡鍾記分享會2017反思經濟日報業績

去年去過止凡鍾記他們二人的分享會，今年見分享會竟加價到$500入場費(已是早烏價)本是有點期待這次活動會有一些新的驚喜。到今天回看便開始擔心經濟日報的業績了。

分享會地點在林本利教授的學校而不是小童群益會，而且地方只間了一半作這次活動之用。

付得出這個入場費我是對內容有所期望的。感恩止凡兄的分享算值回票價，但鍾兄那部分原來和去年的一樣只是在簡報檔上豐富了一點而已。心想實在有點失望(imoney應回返$250給我，笑)。

在答問環節部分時，其實有很多問題兩位於現場也不懂作答的。這可能會對一些對他們不太認識的參加者留下「冇料」的感覺。不過我熟知二人的習慣是會認真把問題留下來然後找答案並於自己的Blog作答所以覺得不大問題。

除了為兩位佩服的bloggers外，其實參議加這次活動是想對iMoney近年攪此類型的活動想作一些了解和分析。從前去止凡分享會時只要$300但今次即使是早鳥價也收五百。心想除了因為通漲這理由外已分析這會否有點「貴」。

扣除了當中二百作兩位其中的新書(兩位新書都是定價$200)活動就只剩下兩個月的iMoney和分享會了。

1. 分享會
2. blogger新書$200
3. 兩個月線上版iMoney

試試把這3方面作一解拆分析，半年線上版iMoney為$546、一年則為$895。兩個月應為$150 – $182左右。這樣分享會應價值$118 – 150左右。

當然，要做到Bundle的效果，各價錢理應取其低價以享有Bundle price的好處。假如blogger的新書於Bundle可享有八折的優惠，分享會的價值便能提升到$190 (= 500 – 150 – 200 x 0.8)。看大家怎樣看二百元聽止凡兄和鍾兄的真人分享做見人見智了吧。

聽MC Matthew Yip葉桌偉說，當晚在坐有約108人。場地費用加利潤便約為$12,744 – $16,200之間了。場地租用方面，我以灣仔的小童群益會租一個可容納120人會議室作參考。其基本2小時要約$900 ($450 X 2)加上其他的增值配套相信千五元應足夠。

這樣，昨天一場活動扣除了這3項應約為$11,244 – $14,700。這項應包含了利潤和人工的了。

地方少少但工作人員比從前的多，需知道工作人員放工到來此等活動也可能要補貼。若每個活動也是這麼多工作人員那成本便會大幅增加。1個MC加2個攝影及錄影、再加5位作接待的同事(當中可能有兩個是光亮的人不用花錢只負責攤位賣書部份)除返出來每人只收得約二千元的「車馬費」。

從此來看，其實真的有點擔心經濟日報的業績在這方面會有不利的影響。事關做這樣的活動除了增加知名度外實際利潤其實應不多。相反由於不持續而且又要看講者的人氣，持續收入這方面便打了折扣。

經濟日報昨晚出了業績，這曾是鍾Sir用作增潤班的課堂分析的例子去年不算吸引。記得鍾Sir說唯一可取是當時其6厘高息此因素。但要做到此水平相信市場上有不少選擇。相反本來其不懂使用其護城河「經濟通」去進一步帶領盈利就覺得大股東有不善之處了。

經濟日報的主要收入來源仍是廣告收入。透過人氣Blogger的分享會可吸有多些廣告商落廣告而令收入上升。不過這方面相信不及「經濟通」這金鵝。

比較使用晨星，其實「經濟通」真的不比之弱。但晨星的賣點是內裡的分析員都是有料的。當中不少是有出書的作者作分析的。但比較經濟通只得有用方便的大數據處理平台，令找資料方便一些之外。在分析的增值上便弱很多的了。

其實若經濟通能有一班星級的分析人員為平台分析各股票，配合它的整合平台包裝好。然後以晨星的價錢來推出的話我可以說它必定完敗市場上另一對手AASTOCK.COM.

不過在香港工資一直是商業成本裡佔相當大比重的，要做到晨星的價錢真的談如容易呢。晨星的缺點是公司在英國，任何改動要考慮時差和要以英語溝通等問題。不過由於其價錢平，即使一年年費也只千七港元不夠但就已可看到鍾兄一班學員計到身水身汗的合理價Fair value來我覺得真的很抵。

或許有學員會爭議若不是自己親自計出來的合理價便對投資目標公司不能理解更多。但在這方面我覺得是看不同的性格的。有些人需要知道投資目標公司裡面最好每人個細節都要清清楚楚交代。但並不是所有的人性格都是這樣的。投資的目標是管理好神交託我們在地上的東西。只要公司在做生意方面沒有違反聖經教導，「正正經經」的去做生意為股東求利益其實便足夠的了。

而晨星可做到給我的，就是當我付費後可提供我想知道的股票合理價，從而求出其安全邊際來作投資決定。這是即使是用鍾兄或巴黎兄所教的，仍是需要我們要在有安全邊際的情況下才可入市。

我試過在升市當中不理會安全邊際下入市，結果是利潤不能保障。相反在有安全邊際下入市，我發覺其實價值派和技術派見解其實可以互相效力的。

這次的分享會在牛市舉行，我相信它一直會起相當的作用，我更相信這次活動之後舉辦一方應會加場來增加收入的了。否則經濟日報下年的業績我可能更看淡的了。