減持部份建行

回顧之前文章講述買齊建行齊倉等收息，去年中七月收了二萬多從建行貢獻出來的股息後，今年還未到三月公佈其業績它已創了52周高位令我提早減持了。

早上和太太Whatsapp分享到建行創新高達$6.45水平的情況。她建議我等升多幾毫子上$6.7才作考慮。不過我解釋由於我是以52周或一年甚至三年低位來作入市條件的，這和太太所講擘價買樓的原則一樣。好了，現在它股價創出52周高位我自然會倒轉去想是否應出貨呢?

用回技術派去看建行，今天它已是第3天升市陽燭，RSI14甚至升到80.3水平的超買區。這樣出現回套的機會相當大。但回套完後若其基本因素仍在其實也可繼續其升勢的。這樣，何不在超買的時候套現一點等回套後買回相同數量也不錯呀?

想定之後，便以今年預期將要收多少建行股息作假想。當今年會收到3萬左右的股息，然後倒轉計算賣出多少來鎖定此利潤。由於過往買賣均有記錄及計算其費用，所以這次很輕鬆地計算出賣25000股便可。而賣出後仍持有57071建行於倉內。

我見今天高位為一開市的$6.45。但我不敢以此最高價來叫賣，反而寧願賺少一點以$6.42來賣此25000股建行。最後成功賣出後減回銀行手續費約有兩萬九左右的純利。雖然全天最後它仍以最高價$6.45收市，自知此點小利是賺不盡也便沒去再想那麼多了。

$6.42是我的賣出價，而數量則為25000股。減持了以後仍持有57071股在倉。只要在餘下的日子建行回落返此價其至更低我便可買回此25000股。這就好像今天沒做過任何倉位的變動了。而若股價低過$6水平來買回還可賺埋一來一回幾次的銀行手續費呢。

其實一般藍籌於將出業績前，若有大行發報告唱好便會有此類持續的升幅讓投資者有所憧憬。這種現象通常會維持到業績公佈當天為止，這是方便大行作派貨賣給傻瓜投資者(一廂情願作憧憬)的動作。問題是大行可賣多少天以及打算把價錢推到甚麼水平才收手。當大行收手股價便無以唯計自然便回落下來，若回落水平因有好業績去支持股價便會跌到一個價格便跌不下去。這時這個「支持位」便成立。讓我從新考慮買回25000股。

這個「支持位」是多少?若是$6便正中我下懷。但就算不是只要它低個我賣出價$6.42扣減手續費也是可以不問價而追回之前賣出的數量25000股的。至於一些攪笑的大行報告，說建行的目標價可到$9水平，那我就拭目以待(一笑)吧。

其實除了技術分析作考慮外，令我想減持建行是因為其回報收益率下降。由從前超過7厘以上降到現在4-5厘。這比匯豐回報還要少。加上建行是以人民幣計算股息，匯率下跌已收不足股息，加上要扣減H股的一成股息稅實際收得9成股息可能只得4厘不足而矣。這樣建行的吸引力自然大減吧。

至於今天以$6.45收，P/B已從以前0.8即八折水平升到0.96，即九六折。再升上去便要付溢價1倍以上來買建行我便有所保留了。而若這情況出現，我反而是擔心港股是否已到牛市第3期準備爆股災呢。

以成本平均法來看，由於還在倉內的貨全都是於$5.02以下買的，只要以上面的價位買回相同數量其實平均也只不過是$5.x元左右水平。然而在現金流方面我便已賺了去年所收的兩萬多股息了。

至於時間方面其實也算充裕，建行通常到6月才除淨然後到七月派息。所以有成4個多月來等其股價回落作買回。且看現在此十六萬資金會否重投建行還是找尋其他機會吧。