投資

恒指經過昨天的回調今天再次因美國昨晚做好表現而重拾上升動力。美國昨晚花旗公佈好過市場預期的季度業積，反映政府之前的經濟刺激方案開始從企業表現處看到成效。 五中全會終於閉幕，十二‧五的戰略目標給了投資者新的國策啟示。七個新興產業項目分別為節能環保、新一代通訊息技術、生物、高端裝備製造、新能源、新材料及新能源汽車。並希望五年內逹GDP 的5%及十年後成為15%。這七個類別將為未來帶來新的投資機會。 美電停在7.7583而RSI14則是81，正好消化了之前的急升動力(至少沒像之前超買到86這些水平)。而昨天的三預警今天消失這也是利好表現之一。大市是從下午三時後才正式抽上停在23800這阻力區前。從月頭開始之日線來看這是一個典型的上升、回吐再上升的趨勢。由於市場已知道十一月的QE2將出台所以不敢把美元回溜美市並流出到亞太市場。結果美電便像零九年夏天那次升市一樣停在7.75水平。那次的經驗告訴我們，恆指在高位不可能長期位於高位，只要熱錢一流出亞太市場指數便會應聲下跌。這可能發生在十一月美國完成企業業積公佈和中期大選之後的時間。

終於等到這次單邊上升成兩千七百多點後的另一次回吐。恆指從上周最高位23867回了1.67%左右令到RSI14回落到72。這是近期升勢由十月以來最低的位置了。如這超過2%便要profit taking的了。 上周五國內開始「十二‧五」之五中全會令到國內股市憧憬新一輪之國策帶來之新機遇。同晚美國伯南克提出將在十一月推出QE2而令市場有所反應。市場好像擔心QE2的規模比之前投入之一千憶為少而獲利回吐。但這其實是可以理解的正常行為。我想，可能這種「好消息」正式在十一月見光後便來個比較利害的獲利回調的了。 美電再次轉強到7.7587，大市守在之前計出來的ATR之支持線23472上。今次是近來升市第二次下跌，賣的力量開始集結。而近來之上升勢一般只會出現約兩天之下跌JW或JB便會回升的。可惜今天不能守23472以上希望明天有可能回升。以現時一萬元為本明天的23200為最後的防守位了。今天已出現3個alert訊號分別是50EMA連續兩天下跌、收市位離50EMA線連續兩天下跌、高位連續兩天下跌三個不利訊號。而且低位線已出了轉向，如明天它也出連續兩天下跌，以及10-20天線連續兩天下跌這兩個不利訊號的話下跌趨勢便會形成。大戶便有可能提前做低恆指來收集。所以今天23500變成很重要的守位。 當然由於現在在港熱錢那麼多大市不能看得太淡。這一兩天可能是大戶在震倉收集等待消化賣方力量再等好消息而爆上。這些震倉活動對大戶來說這星期是收集的好機會。震他一兩天才升上正好是大戶常用之方法。只要下降通道沒有形成的話便仍有機會向上的了。

恆指這幾天仍在23000到23300這上升通道上行走而今天趁近來因超買而作出了適當的回吐並守在二萬三水平。RSI14已回到81左右但比較月初的29還有一定的空間作調整。 港美匯仍然停在7.7575水平市場仍在等待今晚美聯署九月份的會議議後記錄公開再作決定。市場期望會議記錄中會提出QE2的一些消息但我覺得伯南克應不會提這方面的消息。理由是一但QE2被提出聯處局將沒法再有其他招式去刺激美國經濟。這只是大戶是想在這幾天調整前引散戶套利的一些藉口。事實上這次的單邊升市他們已有一定的利潤在手現在只等一個消息讓他們出貨吧。今天賣地成績理想並由華懋投得，明天的施政報告如沒有甚麼特別的好消息那在港的大戶便有可能「食糊」。到時可能有一個比較大幅度的調整出現。這正正是趁好消息出貨！ 恆指仍在探頂，二萬三及二萬五分別都是兩大阻力位。如能企穩二萬三水平對後市有一定的正面影響。國內A股十一假期回來後仍然強勁所以一直支持著港股沒有跌破一些大位。雖然已有報導五大國企銀行已收到人行通知加五十點子之存款準備金，而市場昨下午到今天眾內銀股也開始反映這個消息。但這種現象反而會出現人行正式公佈時會因為不明朗因素會隨之消除而反彈。今天上午上證由跌到下午升三十四點便是市場對人行加存款準備金之反應了。 總括而言這周應在高位減磅以鎖定一些利潤。但要從重新入市短線非要等到上升通道底二萬三不可並要每天留意港匯的變化要觀察熱錢之流向。

近來由於美元持續疲弱令得全球市場期望美國政府推出新一輪量化寬鬆QE2刺激美國疲弱經濟。資金擔心出路問題而掉離往商品及亞洲市場處作避險。此舉引至黃金及石油等價格不斷上升而帶動投資者之風險口胃上升。資金希望找一些落後而相對地有好前景之投資而湧到香港及國內股市來。國際投資者借香港H股推高A股令國內投資者之投資回報上升。嘗到利潤後的國內投資者把資金投資到不同的項目上作分散風險。於是乎國內之房地產及股市便有升冇跌般。而其中一路的資金轉成非人民幣如港元或美元後便流到其他地方再作投資用途。這樣一來便解釋了為何十一黃金周這麼多內地人來港消費及投資了。 資金有如流水，有一天會因另一些因素而觸發其流向及流動之強弱。好像近來港對美元的港匯由以前7.78轉強到7.75xx便反映熱錢流入港元作投資用途。這些熱錢可以是用來抄樓、股、金甚至債券等。當然以流動性來說股市是最方便大戶的口胃的了。

自從匯豐供股後港股連續反彈了一周已到了一萬三千二的阻力。今天交行將出業績以及明天中移動也將公佈去年業績估計這個反彈要到本周五才完結。 只是外間傳中央可能有另一個「四萬億」的救市方案可能會在本周出台。從之前溫總的言論不能否定其可能性。但這周大部分公佈出來的數據大部分是負面的，只是一兩天有一二個公佈是沒預期那麼差便被人大力抄上。這次的反彈有點像上年十二月至一月第一周一樣。 今天收13117.17但成交只有三百多億很少。已開始出現接近見頂的疲態了。 四月將是季結之後大部分的國企業績將完結，終極一跌可能就係呢個時間出現。

其實美國前晚宣佈減息四分一厘後美市好像沒甚方向的。但可能因為奧運的氣氛太利害了，香港及亞太區市場這兩天都一片造好。香港竟重上企隱兩萬六這心理關口。加上周五晚美國方面已經轉好，相信下周港股將有另一輪升浪…. 我已經準備分批走中移輪把利潤轉現。周五成功走了一半相信下周初可把剩下一半賣掉。如再有機會再轉其他更長的中移輪。

昨晚十一點多看美市一片高升差不多成一個百分比，看電視北京那邊又為奧運倒數一百天歌舞升平。誰知今早一看美收市便由升倒跌，原因可能是市場對聯儲局減息的方向落空吧。明天香港開市相信也難達奧運及美國減息四分一厘之正面影響了。 今天是五一，還是和太太開心玩一天而放下對市場的focus了。