七年又到，再去林本利教授分享會

過去去過林教授的分享會和止凡、鍾兄等的作比較，總會覺得IMoney攪這類型活動比較光亮坐得辛苦但就賺得盡些。林教授的Talk坐的地方一般有二百人以上，而止凡、鍾兄那些通常一百人以內。比較起來坐得自然會舒服一點。

說回這次分享會，除了是想聽林本利的退休理財經驗分享外，當買IMoney遠期合約是我另一個目的。此話何解？通常這類型活動都包括兩個月的IMoney網上版的。那就是說如我們去6次這類活動便會有一年的IMoney不用訂閱了。

可幸過去6次坐談會都是有質素而不是單單的財現Show。特別是林教授以退休人士說的理財觀，和鍾兄他們所談的都是真真值得自己參考的知識。

去年2016年林教授叫人入市也令我遇到兩大機遇大手買入建行、匯控等大藍籌。由於兩者買時已有足夠的安全邊際Margin of safety關係於是便有賺息賺價的結果。加上兩者都算是大手的買法，帳面利潤和實收股息也是同樣出息。這是感恩天父豐盛的供應。

說回這次活動，去年在2015年大時代後的一次大低位，引發我們有機會見到大折讓的機會，但林教授卻教會我們居安思危的想法。指出過去歷史每七年均有金融界的危機出現。通常大升7年便會極度亢奮，而到第8年泡沫便出現造成重大的傷害。這些都在近這廿年如97、07時也發生過。

經驗教我們，所謂風險管理便是不是每一次都是「瞓身」而是如鍾兄及林教授以保留某一百份比的現金作備用。雖然這樣在熊市時沒法「執盡」平貨但卻可以每遇低位時便能有子彈入場的機會。

這樣，以MOS八折開始入場一份，七折再入一份，六、五、四折如是。最極端應是一折入場吧。這樣最好的做法便是把資金分十分了。

當然，大藍籌出現一折折讓的時候可能機會極低。我相信大行也好，價值投資人也好，當他們計出合理價格範圍後，好像鍾兄之前用DDM計匯控計出$56.6。最後當經濟改善令匯控上$60以上自然令一眾在$56.6以下收集的股民賺錢吧。加上其6-7厘的股息的確令在此價範圍收集的股民有所

林教授在分享他於過去退休後每年的成績。當中有賺亦有輸的時候。我覺得這裡較財演只吹噓自己賺多少好得多。

座談會裡有人問林教授對未來物業投資的看法時，他的回答最深刻且有智慧。我覺得聽得明或想得通的參加人士必定有所益處。

他的建議是，自己問自己，這個投資能為自己未來帶來每年一成回報的機會高嗎？

若自覺機會大，自然有足夠理據令自己相信而行動。若機會不大，也又為何要考慮此投資項目呢？若說不知道那就更不應投資了。因為自己還未掌握形勢，即根本高勝算的機會還未出現還去投資那比之前那種更危險呢。

聽過止凡、財叔、鍾兄及林教授的分享其實就是要提升自己的財商。令自己對未來的看法能有進一步的掌握。這樣便不會成為剛提到的第3類投資人士了。

回顧從前技術派所學都是重視高勝算的機會出現時才入市，這些通常都有一些共通點，如高安全邊際、高回報收益、有技術超賣訊號等的指標出現。而若果配合槓桿，即使使用大市同步如2800等也應有百份之七至十的回報。這就如林教授分享他的一名學生只一隻2800賺幾百萬的例子。其實盈富基金一年股息回報若3-4厘，在恆指萬九點以下入市時隨時升到5厘以上，若這時使用槓桿令回報提升。加上在高機會率的時候，銀碼只要夠大區區賺這個學員所講的利潤並不是不可能的。

總括本年會於上半年升一浸到下半年要小心。若上半年創新高到像2015的大時代時的話套走一半股票倉也很合理。因這樣很有可能是先高後低的結果。即使下半年不跌繼續創新高，餘下一半的股票應可繼續推升組合回報的。