港股牛三答問大全 – 專欄 – 投資樂園 東周網【東周刊官方網站】

林一鳴 本地資深股市及樓市投資者，重點研究波浪理論、財技和投資心理學等，擅長用故事形式比喻市況和分析經濟熱話。

港股牛三答問大全

我說香港股市進入「牛三」的言論，轉眼都已經好一段日子；從開始時差不多沒人相信，最近變成很多人已經認同，並提出不少的問題。今期就讓我花一點篇幅，在這裏嘗試解答︰

問︰為甚麽股市進入牛三，但我身邊多數的朋友，都好像冇份參與？

答︰這就證明你身邊的朋友，大部分都係老散，每次反應都是最慢︰以上次大牛市恒指升到31,958點為例，你的老散朋友應該在20,000點唔買、23,000等吓先、25,000覺得貴、28,000說跌番啲就買、30,000好後悔、31,000開始買啲、升到頂跌番落30,000再買多啲、跌到28,000再買多啲、落到25,000再買多啲、22,000再買多啲……然後就冇眼睇，等個市插到一萬點勁喊餐飽。如果你身邊的朋友，每次都用這個Pattern去玩，他們應該是老散之王；不過其實世界上有另一批人，就已經入滿了貨，只是你不認識罷了。

問︰點解我個倉的股票，近期好似唔多升，有些還要倒跌？

答︰先問大家第一條IQ題︰在牛三的升市中，誰是第一批衝入股市買貨的人？是手中拿着億億聲的專業投資者，或是每天坐在樓下茶餐廳的散戶？答案當然是前者。再問第二條IQ題︰拿着億億聲的人，會買甚麽股票？如果你想通第二條問題的答案，就知道最近點解有啲股票升咁多，但你個倉嗰啲「老散最愛股」就唔係好升。

問︰應該繼續持有內銀股嗎？

答︰內銀股是牛二的最佳選擇，但到了牛三的時候，投資者會博股價上升多過貪取高息。所以在牛三的時候，很多其他股票的升幅，都會跑贏內銀股。

問︰點解港交所在牛三唔係好升？

答︰港交所的業績是看成交量，而不是看恒指升到多少點；就算恒指升到十萬點，但如果成交量沒有增加，港交所就一點着數都沒有。不過每次牛三到了後期，成交量都會上升，到時港交所的股價就會追落後。

港股已進入牛三， 但很多散戶仍慨歎升市自己冇份，持有的股票好多都唔升。

問︰美國聯儲局「縮表」會影響牛三嗎？

答︰會有一點影響，但應該不會很大，最重要是中國沒有縮表，大家就唔使太驚。美國當年的QE，根本沒有帶領港股上升，也沒有很多QE的錢流入香港股市；所以今天縮表從環球市場抽走的資金，在香港股市佔比也不會很多。

問︰今次牛三會點升法？

答︰在牛三的升浪中，將會分開四個階段，首先是大股帶領恒指上升，然後落後藍籌股開始追上，再輪到炒二三線股，最後就是雞犬皆升，愈垃圾股升得愈厲害。牛三不會每天都升，上落波幅會逐漸加大，但整體會是「一浪高於一浪」的格局，每次回調就是買貨機會。

問︰恒指最高會升到幾多點？

答︰我都唔知，根據我的波浪理論，牛三的頂位係冇辦法計算。牛三是「升市莫估頂」，盡情捕捉這次升浪，直至看到第四階段雞犬皆升的時候，才慢慢離場。